[2025년 8월 28일] 엔비디아의 역설, 실적은 '역대급' 주가는 '시간외 하락'... 대안은 조선주일까?

 

2025년 8월 28일 목요일

 

안녕하세요. 경제적 자유를 갈망하는 어백입니다.

밤새 시장을 뜨겁게 달궜던 엔비디아의 실적이 드디어 공개됐습니다. 결과부터 말씀드리면, 시장의 예상을 뛰어넘는 '어닝 서프라이즈'를 기록했습니다. 매출과 이익 모두 월가의 컨센서스를 상회하는 역대급 실적이었죠. 하지만 시장의 반응은 아이러니하게도 차가웠습니다. 실적 발표 직후, 엔비디아의 주가는 시간외 거래에서 3% 넘게 하락하며 마감했습니다.

시장의 기대를 뛰어넘는 실적에도 주가가 하락하는 '역설'. 이는 우리에게 많은 시사점을 던져줍니다. 뜨겁게 타오르던 AI 반도체 랠리에 찬물이 끼얹어진 오늘, 우리는 어디에서 새로운 기회를 찾아야 할까요? 그 대안으로 떠오르는 조선주에 대한 제 생각과 함께 오늘 시장 전망을 시작하겠습니다.

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📈 간밤의 해외 증시: 기대가 너무 컸던 탓일까? 'Sell the News'

• 엔비디아 실적: 매출 467억 4000만 달러(예상 460억 달러 상회), 주당순이익 1.05달러(예상 1.01달러 상회)
• 시간외 주가: 정규장 마감 후 약 3% 하락

분명 흠잡을 데 없는 실적이었습니다. 다음 분기 가이던스 역시 시장의 예상치를 웃돌았죠. 그럼에도 주가가 하락한 것은 전형적인 'Sell the News(뉴스에 팔아라)' 현상으로 해석됩니다. 그동안 시장이 엔비디아에 걸었던 기대가 너무나도 거대했기 때문에, 막상 뚜껑을 열어보니 '이 정도는 당연하다' 혹은 '기대에는 못 미친다'는 심리가 작용한 것입니다.

[어백의 코멘트] 20년 넘게 시장을 봐왔지만, 이런 경우는 종종 발생합니다. 주가는 현재의 가치뿐만 아니라 미래의 기대감까지 선반영하기 때문입니다. 엔비디아의 시간외 하락은 AI 반도체 섹터의 단기 과열에 대한 시장의 경고등이라고 생각합니다. 그동안 시장의 모든 유동성을 빨아들였던 반도체 섹터에서 차익실현 매물이 출회되고, 새로운 주도주를 찾아 자금이 이동할 가능성이 열린 것입니다. 이는 곧 우리 증시에도 중요한 변곡점이 될 수 있습니다. 반도체 쏠림 현상의 완화, 그리고 새로운 대안 섹터의 부상을 조심스럽게 점쳐보는 이유입니다.

 오늘의 한국 증시 전망 및 투자 전략

엔비디아의 시간외 하락은 오늘 우리 증시에 부담으로 작용할 것이 분명합니다.

특히 그동안 엔비디아 효과를 톡톡히 누렸던 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대형주들의 약세 출발이 예상됩니다.

이런 상황에서 시장의 시선은 자연스럽게 다른 곳으로 향하게 됩니다. 그리고 그 중심에 최근 심상치 않은 흐름을 보여주고 있는

'조선주'가 있습니다. 연일 이어지는 수주 낭보와 개선되는 실적, 그리고 '슈퍼 사이클'에 대한 기대감까지 더해지며 시장의

새로운 주도주가 될 수 있을지 관심이 쏠리는 상황입니다.

 

[조선주, 모멘텀은 지속될 수 있을까?] 결론부터 말씀드리면, 저는 조선주의 상승이 단기 테마에 그치지 않을 것이라고 봅니다.

1. 탄탄한 수주 잔고: 이미 3~4년 치 일감을 확보해 놓은 상태로, 이는 곧 안정적인 실적으로 이어집니다.
2. 높아지는 선가(船價): 공급자 우위 시장이 형성되면서 수익성 높은 선별 수주가 가능해졌습니다.
3. 친환경 선박 교체 수요: 강화되는 국제 환경 규제는 LNG 추진선 등 고부가가치 친환경 선박의 수요를 폭발적으로 늘리고 있으며, 이는 한국 조선소의 독보적인 기술력이 빛을 발하는 분야입니다.
4. 미중 갈등의 반사 이익: 미국의 중국 조선업 견제는 한국 조선업계에 새로운 기회 요인으로 작용하고 있습니다.

물론 주가가 단기간에 급등한 만큼 속도 조절은 필요하겠지만, 구조적인 성장 사이클에 진입했다는 판단에는 변함이 없습니다.

 

[어백의 투자 전략] 오늘 반도체 관련주에 대한 섣부른 저가 매수보다는, 조정을 받는 조선주를 눈여겨보는 전략이 유효하다고 생각합니다. 시장의 관심이 쏠리며 급등할 때 추격 매수하는 것은 리스크가 큽니다. 오히려 반도체에서 빠져나온 자금이 조선주로 유입되는 흐름을 확인하며, 눌림목 구간에서 차분히 비중을 늘려가는 것이 현명한 전략입니다. 시장의 주도권이 넘어가는 변곡점에서는 성급함보다 차분한 관찰이 더 큰 수익을 가져다줍니다.

오늘의 관심 섹터

• 조선: 시장의 새로운 주도주로 부상할 가능성. 단기 급등에 따른 변동성에 유의하며 긴 호흡으로 접근. (HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션 등)
• AI·반도체: 엔비디아발 차익실현 매물 출회 가능성. 단기적인 조정은 불가피해 보이며, 섣부른 접근보다는 관망이 필요한 시점입니다.

 

마무리하며

 

시장의 영원한 주도주는 없습니다. 뜨겁게 타오르던 AI 반도체 랠리가 잠시 숨을 고르는 사이, 시장은 새로운 성장 동력을 찾아 움직이고 있습니다. 그 유력한 대안으로 '조선'이 떠오르고 있습니다.

오늘 하루, 엔비디아의 시간외 하락에 일희일비하기보다는 시장의 큰 흐름이 어디로 이동하고 있는지 그 방향을 읽어내는 데 집중하시길 바랍니다. 위기는 언제나 새로운 기회의 문을 열어주기 마련입니다.

그리고  오늘 오전에 있을 금통위 결과에 주목할 것입니다. 시장의 컨센서스는 ‘금리 동결’입니다. 만약 예상대로 동결이 결정된다면 시장에 미치는 영향은 제한적이겠지만, 총재의 기자회견에서 향후 통화정책 방향에 대한 힌트가 나올 수 있으니 그 내용을 주의 깊게 살펴야 합니다.

엔비디아 실적 관련 기사: Nvidia Posts 56% Revenue Jump in Q2 - Nasdaq

국내 조선주 관련 기사: 거침없는 조선주…하반기도 이상 '무' - 아시아경제

미국 증시 관련 기사: Wall Street edges higher and pushes S&P 500 to another record

한국은행 금리 전망 관련 기사: [South Korea central bank to hold rates steady on August 28, resume easing in Q4: Reuters poll](https://www.google.com/search?q=https://www.investing.com/news/economy-news/south- korea-central-bank-to-hold-rates-steady-on-august-28-resume-easing-in-q4-reuters-poll-4209998)